- Thưa ông, trong cuộc họp Ban tham vấn của Thủ tướng Chính phủ mới đây cho rằng, vào thời khắc này không còn khả năng hạ lãi suất, nhưng nếu Thủ tướng đồng ý việc điều chỉnh tỉ giá thêm 1% thì có dịp giảm lãi suất? Có một quy luật thế này, khi l ãi suất tiền đồng cao, các nhà băng thương nghiệp tranh nhau bán USD chuyển sang tiền đồng để cho vay
Thời điểm này mọi ánh mắt đều dồn vào tiền đồng, một dòng vốn trở nên rẻ hơn, qua đó có thể khuyến khích các nhà đầu tư “tiêu xài” nhiều hơn bằng nội tệ. Chính thành thử, theo tôi không còn dư địa cho hạ trần lãi suất. Sau diễn biến chỉ số CPI tháng 7/2013 tăng tới 7,29% so với cùng kỳ năm 2012, như vậy, chỉ số CPI đến thời khắc này đã xấp xỉ 7%. 000 đồng/USD
Sự kết hợp điều chỉnh tỉ giá và lãi suất tiền gửi mang về kết quả: USD trở nên “đắt đỏ” hơn, gửi tiền bằng USD cũng trở nên kém quyến rũ so với VND, khi trần lãi suất tiền gửi bằng USD đối với cá nhân chủ nghĩa giảm xuống còn 1,25%/năm, trong khi lãi suất tương tự áp dụng cho VND kì hạn từ 1-6 tháng giảm còn 7%/năm.
Khi nhà băng bán ngoại tệ lấy tiền đồng cho vay quá trình diễn ra chậm chạp, tạo dạng ngoại hối âm trong toàn hệ thống nhà băng nhưng đến khi hoàn lại thì quá trình này xảy ra rất nhanh. Bởi hạ được lãi suất huy động ngoài căn cứ trên CPI, còn phải tính đến nguyên tố tỉ giá.
Từ những yếu tố này có thể thấy, sự chuyển dịch tài sản của các nhà băng là khá mạnh
Nhìn từ cán cân thanh toán quốc tế, con số này lên tới trên vài tỉ USD và năm nay các ngân hàng gửi ngoại tệ ra nước ngoài nhiều hơn năm ngoái. - Xin cảm ơn ông! Hà Phương thực hiện Email Print Lê Xuân Nghĩa, thể ngoại tệ, Chính sách, hệ thống ngân hàng, tỉ giá, Lãi suất, ngoại tệ
Hiện nay, lãi suất đã tiệm cận với mức của năm 2007, đây là thời kỳ trước khủng hoảng kinh tế toàn cầu và suy thoái kinh tế trong nước.
Trong tháng 5/2013 NHNN đã phải bán ra ước 1 tỉ USD để can thiệp thị trường, do sự chuyển dịch ngoại hối cập kênh và do nhu cầu bù đắp trạng thái ngoại tệ của các NHTM. Sau ngày điều chỉnh, thậm chí đã có thời khắc, giá USD bán ra trên thị trường tự do gần chạm ngưỡng 22.
Nếu giảm lãi suất huy động sâu quá, nhiều người sẽ chuyển sang nắm giữ USD, gây áp lực lên tỉ giá
DN muốn giảm lãi suất nhưng cũng mong muốn ổn định tỉ giá, đây là điều khó thực hiện. Đặc biệt, theo giải thích của NHNN chưa bỏ trần lãi suất huy động là bởi với hệ thống nhà băng không đồng đều thì lãi suất huy động ở mức 7%/năm là cái “neo” cho việc cân đối vốn huy động.
- Vậy còn dư địa cho hạ trần lãi suất, vắng ông? Theo quy luật, muốn kéo lãi suất xuống, NHNN phải tăng cung tiền, nhưng lập tức tỉ giá sẽ tăng lên. Bên cạnh đó, theo đích điều hành của Chính phủ thì lạm phát cả năm nay khoảng 7%
- Nếu điều chỉnh tỉ giá sẽ tác động tới các DN kinh dinh mặt hàng xuất khẩu thế nào, ít ông? Sự kiện điều chỉnh tỉ giá vào cuối tháng 6 vừa qua, theo tôi là hợp lý, bởi thị trường ngoại tệ thực ra đã nóng lên rất nhiều trước đó, nhất là trên thị trường “chợ đen”.
Bên cạnh đó, dự trữ ngoại tệ bức ở nhà băng trung ương cũng tăng. Đây là sự biến động mạnh trên thị trường, đích thực là sự chuyển dịch tài sản chứ không phải là do tác động của nhân tố tâm lý. Giờ khi lãi suất tiền đồng giảm, các ngân hàng thương nghiệp lại mua USD về hoàn trả lại trạng thái ngoại tệ theo quy định của NHNN. Đầu năm số tiền dự trữ bức vượt đề nghị khoảng 350 triệu USD, đến thời khắc tháng 6 đã tăng lên 450 triệu USD.
